SMART Global Holdings: è ora di allacciarsi le cinture (NASDAQ:SGH)

cubo di maglia

SMART Global Holdings (NASDAQ:SGH) ha visto le sue fortune prendere una svolta drammatica in meglio negli ultimi mesi. Il titolo era in stasi e fino alla fine di aprile era scambiato in territorio negativo per il 2023. Ma tutto è cambiato quando l’interesse per l’intelligenza artificiale o l’intelligenza artificiale è esploso a maggio, dando il via a una frenetica ricerca di iniziative rilevanti. Molti sono giunti alla conclusione che SGH è adatto come fornitore di hardware e servizi correlati per l'elaborazione ad alte prestazioni o HPC, il che ha innescato un potente rally che ha visto SGH avvicinarsi al raddoppio del valore per l'anno. Tuttavia, nelle ultime settimane il titolo ha annaspato e sembra che si stia preparando per un breakout. Il motivo verrà spiegato in seguito.

SGH ha fatto molto meglio negli ultimi quattro mesi circa, ma non è passato molto tempo da quando il titolo era in crisi. Il titolo ha trascorso gran parte del 2022 in un lungo trend al ribasso per vari motivi, tra cui un deterioramento dei profitti e dei profitti e interruzioni della catena di approvvigionamento. Un articolo precedente dell'anno scorso in cui valutavo SGH come una sospensione copre queste e altre questioni in modo più dettagliato. Vendite e profitti sono diminuiti e vale la pena notare che ciò non è cambiato, come mostrato nel rapporto più recente.

Tuttavia, il titolo lo ha sicuramente fatto, motivo per cui vale la pena dare un'altra occhiata a SGH. Il grafico seguente mostra come il titolo fosse sott'acqua fino alla fine di aprile, ma un enorme rally nei due mesi successivi ha fatto sì che il titolo sfiorasse il raddoppio del valore quando ha raggiunto il massimo del 2023 e di 52 settimane di $ 29,99 il 30 giugno. Gli ultimi due mesi non sono stati eccezionali in quanto il titolo si è ritirato, ma SGH ha comunque guadagnato il 63,8% da inizio anno con la chiusura del titolo a $ 24,37 al 28 agosto.

Applicazione Thinkorswim

Il grafico qui sopra mostra alcune altre cose degne di nota. Il titolo potrebbe essere pronto per un breakout nel prossimo futuro. Da notare come il titolo abbia rispettato i limiti imposti da un paio di trendline, ma ciò non può continuare poiché le due trendline sono vicine alla convergenza. Un breakout potrebbe essere seguito da un movimento sostenuto al rialzo, anche se non si può escludere il contrario, un movimento al ribasso.

La linea di tendenza ascendente inferiore rappresenta la tendenza in atto da quando il titolo ha iniziato la sua ascesa a fine aprile. La linea di tendenza discendente superiore rappresenta la tendenza più recente in atto da quando il titolo ha raggiunto il picco a fine giugno e poi ha iniziato a scendere. Una di queste due tendenze sta per essere interrotta.

Probabilmente vale la pena ricordare che questa convergenza delle linee di tendenza è in corso da qualche tempo. In effetti, i trader di opzioni sembrano aver anticipato un grande movimento nelle ultime settimane, se il volume elevato delle opzioni è un indizio. Sia il prezzo che il volume delle opzioni sono aumentati, così come la volatilità implicita, ma non è chiaro verso quale lato si stanno orientando i trader poiché entrambi i lati, lungo e corto, sembrano equamente bilanciati.

Idem per breve interesse. Secondo il Nasdaq, l'interesse a breve è aumentato leggermente durante il rally, passando da 4.650.000 del 28 aprile a 4.926.000 del 30 giugno, ma è sceso a 3.604.000 al 15 agosto, non lontano dai 3.668.000 dell'inizio del mese. l’anno il 13 gennaio e prima che l’intelligenza artificiale entrasse in scena. Ciò si traduce in un flottante breve del 7,6%.

SGH

Capitalizzazione di mercato

$ 1,2 miliardi

Valore dell'impresa

$ 1,7 miliardi

Entrate ("ttm")

$ 1.715,7 milioni

EBITDA

$ 154,9 milioni

P/E non GAAP finale

7,95

Forward non-GAAP P/E

9.00

P/E GAAP finale

-

P/E GAAP a termine

-

PEGGAAP

-

P/S

0,69

P/B

3,75

EV/vendite

0,99

EV/EBITDA finale

10.98

EV/EBITDA prospettico

7.74

Fonte: Alla ricerca di Alpha

La mancanza di interesse da parte dei corti non è cambiata molto, anche se il titolo ha registrato un rally. È possibile che le posizioni corte siano influenzate dalle valutazioni di SGH. La tabella sopra mostra alcuni dei multipli più comunemente usati per SGH. Ad esempio, i rapporti P/E non GAAP sono a una cifra. D’altro canto, SGH non ha multipli GAAP poiché è in rosso in termini di GAAP.