I prezzi dell’oro scendono mentre il tasso di inflazione PCE negli Stati Uniti si avvicina al rialzo

I futures sull'oro sono diminuiti giovedì poiché l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve ha mostrato un aumento per luglio.

I futures dell'oro sono scambiati in ribasso giovedì dopo che la lettura dell'indice delle spese per consumi personali degli Stati Uniti di luglio ha rivelato un aumento dello 0,2%, in linea con le previsioni degli economisti intervistati dal Wall Street Journal, ma l'inflazione complessiva è aumentata ed è rimasta bloccata sopra il 3%.

In questo contesto, il dollaro USA si è rafforzato, con l’indice ICE US Dollar DXY in rialzo dello 0,5% a 103,68 nelle transazioni di giovedì, mettendo sotto pressione i prezzi dell’oro denominati in dollari.

Jim Wyckoff, analista senior di Kitco.com, ha affermato che l'oro ha registrato una "modesta correzione al ribasso" sulla scia dei dati sull'inflazione, in seguito ai guadagni del metallo prezioso finora questa settimana. Tuttavia, i rialzisti dell’oro e dell’argento “hanno ancora un po’ di slancio dalla loro parte”, ha detto nel commento quotidiano.

Durante la settimana, i futures sull'oro sono scambiati in rialzo di circa l'1,6%, contribuendo ad un rialzo di oltre il 3% da inizio anno.

L'oro ha trovato supporto questa settimana dopo che i dati sull'occupazione statunitense più deboli del previsto, tra cui il rapporto sulle aperture di lavoro e sul turnover del lavoro di martedì, o JOLTS, e i dati sulle buste paga del settore privato di mercoledì di Automatic Data Processing sono risultati più deboli del previsto.

L'oro è stato sostenuto poiché i dati hanno visto gli investitori ridimensionare le aspettative per un ulteriore aumento del tasso di interesse della Fed, che ha consentito al dollaro statunitense e ai rendimenti del Tesoro di ritirarsi. Un dollaro più alto può rendere l’oro più costoso per gli utilizzatori di altre valute, mentre rendimenti obbligazionari più elevati aumentano il costo opportunità di detenere asset che non producono un rendimento.

L’oro è nel mezzo di un altro rimbalzo, “grazie ad alcuni dati economici negativi, al calo dei rendimenti e alle aspettative svanite di un altro aumento dei tassi della Fed”, ha affermato Brien Lundin, redattore di Gold Newsletter, in un commento via email.

Se questo rally sia reale è troppo presto per dirlo – e la mossa è “ancora nuova e fragile”, ha detto. Tuttavia, ci sono “ragioni convincenti per credere che l’oro abbia voltato pagina”.

Nel complesso, le probabilità di un aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto il 20 settembre da parte della Fed sono diminuite, sulla base dello strumento FedWatch del CME.

Gli investitori stanno ancora una volta iniziando a scontare la fine dei rialzi dei tassi, anche se non così ansiosi di prevedere tagli dei tassi, ha affermato Lundin.

Tutto sommato, “i big money stanno ancora riconoscendo che questo ciclo di rialzi sta volgendo al termine e che il prossimo grande cambiamento nella politica monetaria porterà il prezzo dell’oro più in alto e il valore relativo del dollaro più in basso”, ha detto.

L'evento principale di questa settimana, tuttavia, rimarrà probabilmente il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti di agosto di venerdì, dicono gli analisti.

Vedere: Le assunzioni probabilmente sono rallentate nuovamente il mese scorso, ma attenzione alle sorprese nel rapporto sull'occupazione di agosto negli Stati Uniti

“Se il mercato del lavoro statunitense dovesse dare ulteriori segnali di debolezza, potrebbe esserci spazio per ulteriori guadagni sull’oro. Tuttavia, anche nel medio-lungo termine, questi guadagni saranno limitati perché anche se la Fed non aumenterà nuovamente i tassi, i tassi rimarranno elevati per un periodo prolungato", ha affermato in una nota Ricardo Evangelista, analista senior di ActivTrades .

Un economista di Wall Street afferma che la Federal Reserve sta perdendo il suo potere di influenzare l’economia americana.

Myra P. Saefong, assistente redattore dei mercati globali, si occupa del settore delle materie prime per MarketWatch da 20 anni. Ha trascorso gran parte dei suoi anni presso l'azienda scrivendo le rubriche quotidiane di Futures Movers e Metals Stocks e dal 2005 scrive la rubrica settimanale Commodities Corner.

William Watts è redattore dei mercati di MarketWatch. Oltre a gestire la copertura dei mercati, scrive di azioni, obbligazioni, valute e materie prime, compreso il petrolio. Scrive anche di questioni macro globali e strategie di trading. Durante la sua permanenza presso MarketWatch, Watts ha ricoperto ruoli chiave nelle redazioni di Francoforte, Londra, New York e Washington, DC.